Pinnacle … Что такое датчинг? Описание стратегии «ставок на все остальное»

Как правило, процесс размещения ставки весьма прост: планируется мероприятие с несколькими возможными исходами, каждому из которых назначается коэффициент. Игрок выбирает исход, в котором видит потенциальную выгоду (или который просто ему нравится), и размещает ставки.

Вот и все. Статья окончена!

Но все же бывают ситуации, когда невозможно выбрать лишь один предпочтительный исход. Возможно, игрок хочет распределить риск между несколькими исходами, поставить против определенного результата или хеджировать свою позицию с предыдущей ставки. Датчинг — это методика, используемая для размещения ставок на несколько исходов одновременно, чтобы прибыль от каждого из них была одинаковой. Благодаря датчингу вероятность выигрыша повышается, но потенциальная прибыль снижается, ведь ставку приходится делить между всеми исходами.

Как работает датчинг?

Допустим, планируется забег лошадей с коэффициентами 10,0, 6,0, 3,0 и 2,2 соответственно. В первую очередь игроку следует проверить, нет ли где-нибудь коэффициентов получше. Возможно, для лошади с коэффициентом 10,0 другой букмекер предлагает коэффициент 12,0. Потратив немного времени на изучение рынка, можно значительно увеличить потенциальную прибыль.

Затем игрок может проверить возможность размещения арбитражных ставок с использованием лучших коэффициентов 12,0, 6,0, 3,0 и 2,2. Если коэффициенты слишком высоки, можно получить прибыль без риска. Однако на практике вы вряд ли обнаружите возможность арбитража, так как боты найдут ее раньше.

Затем десятичные коэффициенты можно перевести в подразумеваемые вероятности, вычислив обратную величину. Например, вероятность победы лошади с коэффициентом 3,0 составляет 1/3. Сумма подразумеваемых вероятностей обычно превышает 100 %. Избыточные вероятности определяются как маржа или оверраунд. В нашем примере маржа составляет 3,79 %, поэтому возможности арбитража отсутствуют.

Допустим, игрок хочет разместить ставки на двух аутсайдеров — лошадей с коэффициентами 12,0 и 6,0. Поставив по 1 евро на каждую из них, он получит прибыль в случае победы любой из них, но доход будет больше, если победит лошадь с коэффициентом 12,0.

Вопрос в том, сколько следует поставить на каждую лошадь, чтобы получить одинаковую прибыль независимо от того, какая из них победит. В этом случае нетрудно догадаться, что ставка на лошадь с коэффициентом 6,0 должна быть вдвое больше, чем ставка на лошадь с коэффициентом 12,0. Поставив 1 и 2 евро на лошадей с коэффициентами 12,0 и 6,0, можно получить выигрыш в размере 12 евро (12 – 1 – 2 = 9 евро прибыли) в случае победы любой из них.

Реальные ситуации редко бывают такими простыми, но к счастью, мы можем использовать простое уравнение, чтобы рассчитать, как разделить ставки для достижения того же результата.

Датчинг: как рассчитать ставку

Доля от общей суммы равна отношению подразумеваемой вероятности исхода к сумме подразумеваемых вероятностей портфолио для датчинга. Звучит запутанно, так что обо всем по порядку.

Пример:

В данном случае, если общая сумма составляет 10 евро, то можно поставить на победу лошадей 1,18, 2,36 и 6,45 евро. В случае победы любой из них игрок получит около 14,19 евро, то есть прибыль составит чуть более 4 евро.

Следует отметить, что если сумма подразумеваемых вероятностей превышает единицу, то составить портфолио датчинга невозможно. В этом случае, даже если будет получен один из нужных результатов и одна из ставок окажется выигрышной, игрок получит обратно лишь часть своей ставки, что гарантирует убыток.

Вы также можете воспользоваться представленным ниже удобным калькулятором, который мы разработали специально для составления портфолио датчинга. Обратите внимание, что приложение поддерживает портфолио, включающие до пяти исходов, и автоматически исключает нулевые и отрицательные коэффициенты (так как они невозможны и не должны возникать в реальной ситуации).

Какие есть альтернативы датчингу?

Если выборки в портфолио датчинга включают все исходы, кроме одного, то проще будет разместить ставку «против». В этом случае вы ставите на то, что событие не произойдет, по сути, принимая роль букмекера. Как правило, при размещении ставок «против» биржа взимает комиссию с выигрыша.

При стандартной комиссии 5 % и коэффициенте 3,75 на проигрыш первоклассной лошади (при коэффициенте 3,0 у других субъектов рынка)* портфолио датчинга будет выгоднее, чем ставка «против». (Обратите внимание: коэффициент для ставки «против» не должен быть меньше коэффициента для ставки «за», иначе существует возможность арбитража, как мы с моим соавтором показываем в своей научной работе, доступной подписчикам.)

Чтобы заработать 4,19 евро с учетом комиссии, игроку нужно поставить 12,39 евро (4,19 / (1 – 0,05) × (3,7 – 1)) против соответствующей лошади, то есть больше, чем 10 евро на портфолио датчинга. Действительно, кажется, что позиции были бы равными только в том случае, если бы игрок мог разместить ставку «против» с коэффициентом 3,27 ((10 ÷ 4,19 / (1 – 0,05)) +1). Такая возможность может быть недоступна на рынке.

Приведенные в этом разделе математические расчеты не являются основной темой статьи, но вычисления для этого примера представлены ниже. Однако я пытаюсь показать, что ставки «против» не всегда являются наилучшим вариантом, и датчинг может быть выгоднее, особенно если у букмекера низкая маржа или биржа ставок взимает высокую комиссию.

Датчинг как способ хеджирования

В недавно опубликованной научной работе мы с моим соавтором показываем математические расчеты для хеджирования с помощью портфолио датчинга или ставки «против» на бирже. Выражаем благодарность компании Pinnacle, которая поддержала размещение этой работы в открытом доступе, благодаря чему она доступна всем, а не только научным работникам и тем, кто заплатил за просмотр.

В качестве простого примера снова рассмотрим наш забег четырех лошадей (лучшие коэффициенты: 12,0, 6,0, 3,0 и 2,2). Вы разместили ставку на сумму 10 евро с коэффициентом 3,0. В случае победы соответствующей лошади вы получите выплату размером 30 евро (с прибылью 20 евро). Теперь коэффициенты изменились, и эта лошадь стала фаворитом. Коэффициенты четырех лошадей теперь составляют 20,0, 10,0, 1,5 и 3,0. Теперь вы можете разместить ставки на остальных трех лошадей так, чтобы в итоге получить прибыль, какая бы из них ни победила.

В своей работе мы выдвигаем ряд предложений, но главное утверждение, связанное с темой этой статьи, заключается в том, что прибыль возможна, только если разница в подразумеваемой вероятности исхода, на который размещена ставка, превышает текущее распределение на рынке.

Как обычно, это проще объяснить на простом примере (заинтересованный читатель может ознакомиться с Предложением X в нашей работе, где рассматривается общий случай). Коэффициент для нашей ставки изменился с 3,0 на 1,5, то есть подразумеваемая вероятность изменилась с 33,33 % на 66,67 % (обратные величины 3 и 1,5). Разница составляет 33,33 %.

Теперь распределение рынка составляет ((1 ÷ 20) + (1 ÷ 10) + (1 ÷ 1,5) + (1 ÷ 3) – 1), что эквивалентно (0,05 + 0,1 + 0,67 + 0,33 – 1), или 15 %. Так как первая величина (33,33 %) превышает вторую (15 %), мы можем составить портфолио ставок, которое позволяет застраховать прибыль. На этот раз, вместо того чтобы делить сумму, мы учтем, что ставка на любую лошадь должна принести нам выплату в 30 евро, как и первоначальная ставка. Таким образом, мы поставим 1,50, 3,00 и 10 евро на коэффициенты 20,0, 10,0 и 3,0.

Чтобы рассчитать их, мы просто разделили сумму выплаты на коэффициент (то есть разделив 30 евро на 20,0, получаем 1,50 евро). Такой подход гарантирует выплату 30 евро при ставках 10, 1,50, 3 и 10 евро на общую сумму 24,50 евро, то есть застрахованная прибыль составляет 5,50 евро.

А что, если коэффициенты изменятся на 10,0, 7,0, 1,5 и 2,25 (то есть не слишком сильно)? В таком случае распределение рынка составляет 35,39 %, что превышает 33,33 %, то есть хеджирование методом датчинга невозможно. Действительно, чтобы по аналогии с предыдущим случаем получить выплату размером 30 евро, необходимо поставить 3, 4,29 и 13,33 евро при коэффициентах 10,0, 7,0 и 2,25. Если прибавить первоначальную ставку в 10 евро, получается, что при любом исходе мы потеряем 62 цента.

В этой статье мы рассмотрели концепцию датчинга, которую можно использовать не только для распределения риска, но и для ставок против события. Мы представили несколько простых примеров составления портфолио для датчинга. Этот подход можно использовать для хеджирования ставок в случае благоприятного изменения коэффициентов.

Читателям с математическим складом ума может быть интересна наша научная работа. Еще раз благодарю Pinnacle за помощь в распространении этой информации.

DOMINIC CORTIS